1月15日，人民銀行新聞發(fā)言人、副行長鄒瀾在國新辦新聞發(fā)布會上表示，近期中國的物價水平已經(jīng)出現(xiàn)積極變化，中國宏觀政策的協(xié)調(diào)效應(yīng)也在不斷強化，這些還會持續(xù)促進供給需求更好匹配，暢通實體經(jīng)濟循環(huán)，進一步提振市場信心，對物價繼續(xù)產(chǎn)生影響。

CPI（物價指數(shù)）是觀測消費需求的重要指標(biāo)，當(dāng)消費需求旺盛時，通常會拉動價格上升，推動CPI上漲；反之，消費疲軟時，CPI則面臨下行壓力。持續(xù)的物價下行（CPI低位運行）可能引發(fā)經(jīng)濟通縮的擔(dān)憂，導(dǎo)致企業(yè)投資、居民消費更趨謹慎，形成“價格下行—需求收縮”的負向循環(huán)，因此，物價水平保持溫和上漲對于經(jīng)濟運行會產(chǎn)生積極效應(yīng)。

近年來，為打破低物價負向循環(huán)，宏觀調(diào)控思路注重“擴大內(nèi)需”，出臺了包括以舊換新、發(fā)放消費券等在內(nèi)的一攬子促消費政策，效果正在顯現(xiàn)。2025年12月CPI同比漲幅微幅擴大，核心CPI漲幅連續(xù)4個月保持在1%以上，客觀顯示內(nèi)需出現(xiàn)邊際改善跡象。

投資機會方面，華夏基金建議左側(cè)關(guān)注食品飲料、可選消費相關(guān)ETF：

食品飲料ETF（515170.SH）及其聯(lián)接基金（華夏食品飲料ETF聯(lián)接C：013126），食品飲料板塊已連續(xù)調(diào)整5年，目前食品行業(yè)處于“低預(yù)期、低持倉、低估值”狀態(tài)，具備反轉(zhuǎn)潛力；

可選消費ETF（562580.SH），與其他消費指數(shù)集中在“吃喝”有所不同，可選消費ETF標(biāo)的指數(shù)主要覆蓋汽車（46%）、家電（34%）、商貿(mào)零售（6%）等，將顯著受益國補政策的延續(xù)。