每經(jīng)記者｜彭斐    每經(jīng)編輯｜張益銘    

鵬鷂環(huán)保（SZ300664，股價(jià)6.19元，市值46.81億元）實(shí)際控制人之一王洪春因涉嫌內(nèi)幕交易罪，其案件終于塵埃落定。

根據(jù)鵬鷂環(huán)保4月17日晚間最新公告，這位年屆62歲、深耕環(huán)保行業(yè)幾十年的老將，收到江蘇省無(wú)錫市中級(jí)人民法院出具的《刑事判決書(shū)》，被判處有期徒刑二年六個(gè)月，緩刑二年六個(gè)月，并處以千萬(wàn)元級(jí)巨額罰金。

從1984年投身環(huán)保水務(wù)，一手締造創(chuàng)業(yè)板知名上市企業(yè)，再到如今觸犯資本市場(chǎng)法律紅線淪為階下囚，王洪春的跌宕起伏令人唏噓。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，在實(shí)控人深陷司法旋渦的同時(shí)，鵬鷂環(huán)保本身也正經(jīng)歷著業(yè)績(jī)與轉(zhuǎn)型的雙重陣痛：2024年公司歸母凈利潤(rùn)大幅下滑38.38%，盡管2025年前三季度利潤(rùn)依靠資產(chǎn)處置實(shí)現(xiàn)反彈，但主業(yè)營(yíng)收規(guī)模依然承壓下滑。

面對(duì)日益白熱化的水務(wù)紅海市場(chǎng)，正在急速推進(jìn)SEED低碳綠能水廠及盤(pán)錦生物航煤（SAF）新業(yè)務(wù)的鵬鷂環(huán)保，能否在創(chuàng)始人的刑罰風(fēng)波中平穩(wěn)過(guò)渡、破局重生，已成為擺在管理層面前的嚴(yán)峻考題。

62歲實(shí)控人內(nèi)幕交易獲刑兩年半

公開(kāi)資料顯示，王洪春出生于1964年10月，具有大學(xué)本科學(xué)歷和高級(jí)經(jīng)濟(jì)師職稱。早在1984年，他便開(kāi)始從事環(huán)保事業(yè)，并在隨后多年時(shí)間里，將鵬鷂環(huán)保打造成為環(huán)保水處理領(lǐng)域的知名企業(yè)。

鵬鷂環(huán)保的前身曾是新加坡證券交易所主板上市公司“亞洲環(huán)?！钡南聦俸诵墓?。在王氏兄弟的運(yùn)作下，公司于2011年至2012年間完成新加坡私有化退市及復(fù)雜的國(guó)內(nèi)資產(chǎn)重組，最終于2018年首次公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市。公司董事會(huì)曾高度評(píng)價(jià)王洪春“為公司創(chuàng)立、發(fā)展、上市作出了巨大貢獻(xiàn)”。

然而，這位在環(huán)保水務(wù)領(lǐng)域摸爬滾打四十余年的老將，最終倒在了內(nèi)幕交易的法律紅線前。

2021年1月起，王洪春辭去了公司所有管理職務(wù)。隨后，其涉案風(fēng)波逐漸走向臺(tái)前。2024年2月8日，王洪春因涉嫌內(nèi)幕交易罪被無(wú)錫市公安局刑事拘留；同年3月8日，其被變更強(qiáng)制措施為取保候?qū)彙?026年3月19日，王洪春收到無(wú)錫市人民檢察院《起訴書(shū)》與無(wú)錫市中級(jí)人民法院《傳票》，被正式提起公訴。

歷時(shí)兩年多，該案迎來(lái)了一審宣判。2026年4月17日，鵬鷂環(huán)保收到送達(dá)的《刑事判決書(shū)》。江蘇省無(wú)錫市中級(jí)人民法院判決被告人王洪春犯內(nèi)幕交易罪，判處有期徒刑二年六個(gè)月，緩刑二年六個(gè)月，并處罰金1060萬(wàn)元。同時(shí)，偵查機(jī)關(guān)扣押案款中的526.40萬(wàn)元系其犯罪違法所得，依法予以沒(méi)收并上繳國(guó)庫(kù)。

針對(duì)實(shí)控人獲刑一事，鵬鷂環(huán)保在公告中明確指出：“截至本公告披露日，王洪春先生未擔(dān)任公司的董事或高級(jí)管理人員職務(wù)。上述判決不影響實(shí)際控制人的股東權(quán)利行使及公司管理層的依法規(guī)范運(yùn)作，不會(huì)對(duì)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生重大不利影響?！惫具M(jìn)一步強(qiáng)調(diào)，目前日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)秩序正常，各項(xiàng)業(yè)務(wù)正在穩(wěn)步推進(jìn)中。

水務(wù)紅海廝殺加劇，向綠色新能源領(lǐng)域跨界

創(chuàng)始人面臨刑事處罰的背后，是鵬鷂環(huán)保近年來(lái)在業(yè)績(jī)承壓與業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型上所遭遇的多重現(xiàn)實(shí)挑戰(zhàn)。當(dāng)前，產(chǎn)業(yè)資本等強(qiáng)勢(shì)介入環(huán)保水務(wù)行業(yè)，市場(chǎng)增量空間受限，競(jìng)爭(zhēng)日趨白熱化。

受此影響，鵬鷂環(huán)保2024年遭遇了業(yè)績(jī)的顯著滑坡，全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入19.10億元，同比下降8.04%；歸母凈利潤(rùn)為1.59億元，同比大幅下滑38.38%。公司在2024年年報(bào)中解釋，業(yè)績(jī)下滑主要系同期處置部分項(xiàng)目導(dǎo)致本期污水處理收益降低，以及生物柴油項(xiàng)目業(yè)績(jī)不及預(yù)期所致。

進(jìn)入2025年，盡管公司利潤(rùn)指標(biāo)有所修復(fù)，但營(yíng)收規(guī)模仍在收縮。2025年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入11.36億元，同比再次下降13.44%。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，2025年前三季度，鵬鷂環(huán)保歸母凈利潤(rùn)錄得2.70億元，同比增長(zhǎng)28.94%，但這在很大程度上得益于1.01億元的資產(chǎn)處置收益。這種依賴非經(jīng)常性損益維持的利潤(rùn)表現(xiàn)，突顯了主營(yíng)業(yè)務(wù)造血能力亟待提升的窘境。

為打破增長(zhǎng)瓶頸，鵬鷂環(huán)保正積極謀求從傳統(tǒng)工程驅(qū)動(dòng)向技術(shù)產(chǎn)品驅(qū)動(dòng)的運(yùn)營(yíng)服務(wù)轉(zhuǎn)型。在傳統(tǒng)水務(wù)領(lǐng)域，公司正全力推廣融合裝配式建筑、光伏發(fā)電與智慧運(yùn)營(yíng)的SEED低碳綠能水廠。

公司在2026年3月的投資者交流活動(dòng)中表示，目前公司已圍繞SEED低碳綠能水廠技術(shù)打造新的核心壁壘，該技術(shù)不僅僅是賣(mài)設(shè)備，而是賣(mài)一個(gè)融合了裝配式建筑、光伏發(fā)電、儲(chǔ)能、智慧運(yùn)營(yíng)的系統(tǒng)解決方案。SEED水廠已進(jìn)入規(guī)模復(fù)制期，成為盈利增長(zhǎng)點(diǎn)，并連續(xù)中標(biāo)項(xiàng)目。

在未來(lái)戰(zhàn)略布局與增長(zhǎng)看點(diǎn)方面，鵬鷂環(huán)保透露，2026年已中標(biāo)商水城北污水處理廠、嘉魚(yú)縣第三污水處理廠，另有9個(gè)儲(chǔ)備項(xiàng)目（單項(xiàng)金額均過(guò)億元）正在密切跟蹤推進(jìn)中。公司此前作為L(zhǎng)P（有限合伙人）投資了鵬鷂弘盛基金，目前鵬鷂弘盛基金已投資三個(gè)項(xiàng)目，合計(jì)投資金額1.5億元。

同時(shí)，鵬鷂環(huán)保正在向綠色新能源領(lǐng)域跨界。備受關(guān)注的盤(pán)錦綠色燃料基地SAF生產(chǎn)線已改造完工，正在推進(jìn)試生產(chǎn)，預(yù)計(jì)在2026年3月底至4月初產(chǎn)出成品油。

在3月10日的投資者交流活動(dòng)中，鵬鷂環(huán)保方面透露的信息顯示，盤(pán)錦項(xiàng)目是目前東北地區(qū)建成的唯一一家SAF工廠，公司會(huì)審慎規(guī)劃產(chǎn)能投放，因此直接的業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)將循序漸進(jìn)地釋放。

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