每經記者｜朱成祥    每經編輯｜黃博文    

丨 2026年5月25日 星期一 丨

NO.1 中國核建：擬定增募資不超40億元，用于江蘇徐圩核能供熱發(fā)電廠一期工程1號、2號機組核島及其配套BOP土建工程等

5月22日，中國核建公告稱，公司擬向不超過35名特定對象發(fā)行股票，募集資金總額不超過40億元，扣除發(fā)行費用后用于江蘇徐圩核能供熱發(fā)電廠一期工程1號、2號機組核島及其配套BOP（電廠配套設施）土建工程；浙江金七門核電廠1號、2號機組核島及其配套土建及安裝工程；償還銀行借款。

點評：資金投向緊扣主業(yè)，深度契合國內核電加速審批與建設的景氣周期，兩大核島工程落地將有效鎖定未來長期工程量，業(yè)績確定性獲強力支撐。部分資金用于償債，亦有助于優(yōu)化資本結構、降低財務杠桿。

NO.2 泰金新能：電解成套裝備及銅箔鈦陽極應用于“電子電路銅箔”及“鋰電銅箔”的生產 下游行業(yè)投資周期性放緩可能導致公司業(yè)績波動

5月22日，泰金新能發(fā)布異動公告，公司關注到近期市場對PCB（印制電路板）/鋰電銅箔行業(yè)關注度較高。公司的電解成套裝備及銅箔鈦陽極主要應用于“電子電路銅箔”及“鋰電銅箔”的生產，而電解銅箔主要應用于印刷線路板和鋰電池制造兩大領域。這兩個領域均具有一定的周期性，這也導致電解銅箔產業(yè)具有周期性。這樣的周期性也傳導至電解銅箔裝備行業(yè)，下游行業(yè)投資周期性放緩可能導致公司業(yè)績波動的風險。

點評：泰金新能發(fā)布異動公告，主動給近期的PCB/鋰電銅箔概念炒作降溫。公司點明了其作為上游“賣鏟人”的核心痛點，即業(yè)績高度依賴下游擴產的資本開支，而當前PCB與鋰電兩大終端均面臨周期性調整與產能去化壓力，下游投資放緩必將直接反噬設備端訂單。

NO.3 恩捷股份：終止投資20億元馬來西亞鋰電池隔離膜項目

5月22日，恩捷股份公告稱，公司董事會審議通過《關于終止在馬來西亞投資建設鋰電池隔離膜項目的議案》，決定終止該項目的投資。此前披露，公司控股子公司上海恩捷新材料科技有限公司擬在馬來西亞新設子公司投資建設鋰電池隔離膜項目，擬規(guī)劃建設產能約10億平方米/年，項目總投資額預計約20億元人民幣。

點評：此時按下暫停鍵，有助于規(guī)避重資產投資淪為沉沒成本的風險，大幅緩解資本開支壓力，保全現金流，彰顯管理層在逆周期下的務實與審慎。但硬幣另一面，此舉無疑是對公司全球化出海戰(zhàn)略的折戟，短期內錯失了就近配套海外客戶、搶占國際市場份額的先機。

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封面圖片來源：每日經濟新聞