每經(jīng)編輯｜吳永久    

｜2026年6月1日 星期一｜

NO.1 中信建投：關(guān)注Computex 2026，繼續(xù)推薦算力產(chǎn)業(yè)鏈

中信建投研報指出，Computex2026舉行在即，AI基礎(chǔ)設(shè)施從芯片向機柜與系統(tǒng)建設(shè)演進，CPU、互聯(lián)、液冷、電源等價值量與重要性持續(xù)提升。展會還首次設(shè)立機器人專區(qū)，邊緣AI PC、具身智能、AI服務(wù)機器人等集中亮相，AI從芯片到終端與應(yīng)用全面落地。算力產(chǎn)業(yè)鏈景氣度由上游持續(xù)向下游整機廠商傳遞，聯(lián)想、戴爾最新財報均大超市場預(yù)期，兩者儲備AI訂單均超200億元，機柜級產(chǎn)品出貨比例的提升也帶動整機廠商產(chǎn)業(yè)鏈價值量占比提升，同時推動盈利能力顯著改善。

NO.2 華泰證券：國內(nèi)電氣化率持續(xù)提升 鋰電、儲能等賽道有望受益

華泰證券研報表示，近年來，國內(nèi)電氣化率持續(xù)提升，“十五五”碳達峰目標下這一進程或加速。當前市場對電氣化線索或存在三大預(yù)期差：第一，4月以來AI產(chǎn)業(yè)鏈作為市場主線取得亮眼表現(xiàn)，但內(nèi)外催化共振下電氣化相關(guān)領(lǐng)域定價或仍不充分；第二，投資者或普遍低估國內(nèi)電氣化空間，一是關(guān)注“新增滲透率”而忽視了“存量保有結(jié)構(gòu)”的替換需求，二是電氣化場景存在盲區(qū)；第三，從去年的“反內(nèi)卷”到今年的“算電協(xié)同”，政策驅(qū)動要素價格與產(chǎn)業(yè)空間重估，相關(guān)領(lǐng)域景氣度和業(yè)績亦有望持續(xù)改善。配置上，建議關(guān)注鋰電/儲能、礦山機械、叉車、商用車、船舶等細分環(huán)節(jié)投資機會。

NO.3 中信證券：特斯拉機器人專利布局浮出水面，規(guī)模量產(chǎn)在即

中信證券研報稱，近期世界知識產(chǎn)權(quán)組織（WIPO）公開了新一批特斯拉機器人相關(guān)專利，靈巧手是其機器人近期的核心升級點之一。隨著特斯拉機器人外觀、專利等細節(jié)公開，該機構(gòu)判斷V3版本設(shè)計接近定型，特斯拉機器人即將進入量產(chǎn)階段。特斯拉兼具領(lǐng)先的AI大模型技術(shù)與規(guī)?；圃炷芰?，堅定看好特斯拉機器人以及供應(yīng)鏈企業(yè)。

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