每經(jīng)記者｜文多    每經(jīng)編輯｜黃勝    

5月21日晚，去年股價漲超150%的恒工精密（301261.SZ，股價98.54元，市值86.61億元）披露整理后的2025年度暨2026年一季度業(yè)績說明會互動內(nèi)容。

公司董事長兼總經(jīng)理魏志勇、財務(wù)總監(jiān)兼董事會秘書劉東、獨立董事焦健出席，就投資者關(guān)心的機(jī)器人業(yè)務(wù)、一季度業(yè)績等方面的問題進(jìn)行了詳細(xì)回復(fù)。

恒元智啟業(yè)務(wù)尚處于起步階段 

在機(jī)器人業(yè)務(wù)方面，恒工精密向投資者透露了多項關(guān)鍵信息。

對于2026年一季度業(yè)績增長是否源于機(jī)器人業(yè)務(wù)的問題，公司明確表示，第一季度營業(yè)收入增長主要是因為產(chǎn)品產(chǎn)銷量增長以及新增人形機(jī)器人本體業(yè)務(wù)。但是，人形機(jī)器人本體業(yè)務(wù)尚處于起步發(fā)展階段，請廣大投資者理性投資，注意投資風(fēng)險。

針對投資者關(guān)注的具身智能客戶拓展情況，公司還回應(yīng)稱：“2025年度智能機(jī)器人本體出貨較少?！?nbsp;

關(guān)于市場關(guān)心的與智元創(chuàng)新（上海）科技股份有限公司（以下簡稱智元機(jī)器人）的合作關(guān)系，恒工精密表示，雖然通過青島安鵬具身智車創(chuàng)業(yè)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）投資智元機(jī)器人，但不具有決策主導(dǎo)權(quán)，雙方合作以市場為導(dǎo)向，如觸及信息披露標(biāo)準(zhǔn)將及時公告。 

恒工精密還回應(yīng)了與恒元智啟具身智能科技（上海）有限公司（以下簡稱恒元智啟）有關(guān)的問題。據(jù)介紹，恒元智啟由子公司與智元機(jī)器人合資設(shè)立，上市公司對其持股90%。恒元智啟與“智元公司本部”為協(xié)同互補(bǔ)的戰(zhàn)略布局關(guān)系，不存在競爭。根據(jù)會計準(zhǔn)則，子公司自設(shè)立之日起即合并報表，但恒元智啟業(yè)務(wù)尚處于起步階段。

對于公司在精密裝備領(lǐng)域的核心競爭優(yōu)勢，恒工精密提到其打造“一站式服務(wù)平臺”的創(chuàng)新模式，該模式打通"原材料”到“精密零部件”全鏈條，具備“連鑄+機(jī)加工”一體化能力，能夠滿足客戶一站式采購需求，保障供應(yīng)穩(wěn)定性。

一季度的凈利率提升是否可持續(xù)？

財務(wù)數(shù)據(jù)方面，恒工精密對一季度毛利率同比下滑作出了解釋。

上市公司稱，其采用成本加成定價模式，售價調(diào)整滯后于原材料成本變化。2025年一季度原材料成本下行而售價未調(diào)降，導(dǎo)致毛利率偏高；2026年一季度售價已調(diào)整，原材料成本同比持平，導(dǎo)致毛利率同比下降。 

關(guān)于“一季度的凈利率提升是否可持續(xù)”的問題，恒工精密明確表示，當(dāng)期凈利潤同比增長主要系投資收益較上年同期增長所致，而投資標(biāo)的估值增長暫不可預(yù)測。 

在應(yīng)收賬款管理方面，恒工精密披露回款周期約為3個月—6個月，目前在手訂單和產(chǎn)能利用率均保持良好狀態(tài)。

在資本運作方面，恒工精密表示暫無對外并購計劃，也無投資機(jī)器人供應(yīng)鏈上下游企業(yè)的計劃。上市公司只表示，資本開支和精密加工產(chǎn)能將根據(jù)市場拓展情況適當(dāng)增加。

在募投項目進(jìn)展方面，公司表示，募投項目達(dá)產(chǎn)情況受訂單量、生產(chǎn)計劃、效率等多因素影響，公司將科學(xué)安排以盡快實現(xiàn)預(yù)期效益。對于二季度及全年業(yè)績目標(biāo)，公司未給出具體答復(fù)，僅表示將依托在連鑄材料端積累的技術(shù)、制造與供應(yīng)鏈優(yōu)勢，積極關(guān)注新質(zhì)生產(chǎn)力相關(guān)行業(yè)，推動相關(guān)技術(shù)適配與業(yè)務(wù)布局，培育新的業(yè)務(wù)增長點。

恒工精密還就熱點領(lǐng)域回應(yīng)，公司在半導(dǎo)體領(lǐng)域主要提供半導(dǎo)體用真空泵轉(zhuǎn)子等核心部件。

免責(zé)聲明：本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，使用前請核實。據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。

封面圖片來源：劉國梅