近期，半導(dǎo)體、PCB、CPO方向算力硬件股持續(xù)活躍，產(chǎn)業(yè)催化密集。兆易創(chuàng)新、生益科技、鵬鼎控股、深南電路、滬電股份、華工科技、東山精密等多股創(chuàng)歷史新高。相關(guān)ETF獲得資金大舉加倉(cāng)，截至5月27日，聚焦CPO+PCB+存儲(chǔ)龍頭的通信ETF華夏（515050）連續(xù)9個(gè)交易日資金凈流入，累計(jì)吸金超20億元，該ETF最新規(guī)模已經(jīng)突破150億元。今年以來(lái)該ETF累計(jì)漲幅超57%，位居同類標(biāo)的第一。

機(jī)構(gòu)指出，對(duì)比同類通信指數(shù)，5G通信獨(dú)有成分股覆蓋了兆易創(chuàng)新、東山精密、滬電股份、生益科技、深南電路、鵬鼎控股等存儲(chǔ)、PCB及覆銅板龍頭。展望未來(lái)，英偉達(dá)NVL72新機(jī)柜中PCB成本從3.51萬(wàn)美元飆升至11.67萬(wàn)美元，是下游零部件增幅最大的環(huán)節(jié)，呈現(xiàn)出“單機(jī)柜用量增加+規(guī)格升級(jí)帶來(lái)的ASP提升”態(tài)勢(shì)。隨著芯片功耗上升及新技術(shù)迭代，PCB具備持續(xù)增量空間，5G通信指數(shù)有望持續(xù)受益。

產(chǎn)業(yè)景氣度持續(xù)得到驗(yàn)證。5月27日美股盤后，AI定制芯片、光通信與數(shù)據(jù)中心互聯(lián)龍頭Marvell發(fā)布2027財(cái)年第一季度財(cái)報(bào)，并召開(kāi)業(yè)績(jī)電話會(huì)議。數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)持續(xù)爆發(fā)，公司再度大幅上調(diào)全年指引，CEO Matt Murphy在電話會(huì)上直接表示，“我們的數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)燃爆了”，“訂單異常強(qiáng)勁”。

資料顯示，通信ETF華夏（515050）跟蹤指數(shù)CPO+PCB概念股權(quán)重合計(jì)近80%位居全市場(chǎng)第一（剔除重合個(gè)股權(quán)重），其中PCB概念股權(quán)重超20%，CPO概念股權(quán)重超70%，完整覆蓋從緊缺的上游光芯片到受益于CPO/OCS新技術(shù)的光纖光纜、AI服務(wù)器、光互連、PCB、存儲(chǔ)全鏈條。直接承接AI算力資本開(kāi)支加速與技術(shù)迭代的雙重驅(qū)動(dòng)，是把握通信及電子算力板塊業(yè)績(jī)釋放的核心工具。截至2026年4月30日，前十大權(quán)重股分別為中際旭創(chuàng)、新易盛、立訊精密、工業(yè)富聯(lián)、東山精密、兆易創(chuàng)新、天孚通信、滬電股份、亨通光電、華工科技，前十大權(quán)重股合計(jì)占比60.5%。場(chǎng)外聯(lián)接(A類：008086；C類：008087)